湖南省
撰稿 | 湘江财经工作室
2025年初，长沙桂花树街益丰大药房内，值班店员张建蕊完成了一次生死急救——一位老人因异物卡喉冲进店内，她迅速用海姆立克急救法挽救了生命。家属的锦旗不仅感谢救命之恩，更印证了消费者对药店的新期待：不仅是买药，更是寻求专业健康服务。
细心的消费者还发现，如今益丰药房的柜台开始不止是卖药，还试点推出了“美妆个护+日用品杂品+食品”等新品类。在零售药店行业竞争异常激烈，闭店潮不断涌现的背景下，益丰大药房打造的“人货场”新模式正在显效。
在零售药店行业深陷闭店潮、竞争白热化的2024年，益丰药房却交出了一份逆势飘红的成绩单：全年营收240.62亿元，同比增长6.53%；净利润15.29亿元，同比增长8.26%。2025年一季度延续强劲势头，净利润同比增幅冲至10.51%。益丰成为六大上市连锁药店中唯一实现营收与净利润“双红” 的企业。
在医保控费与线上分流的双重夹击下，这家从湖南崛起的医药零售龙头，如何在扩张与风险间寻找平衡？其逆势增长的密码又是什么？
01 药店寒冬中的独行者
2024年，中国六大上市连锁药店企业集体步入深度调整期。冰冷的数据显示，除益丰药房外，其余五家业绩均现下滑：漱玉平民由盈转亏，全年亏损约1.89亿元；老百姓净利润骤降44.13%；一心堂、健之佳、大参林亦未能幸免。
“单纯依靠门店扩张的粗放模式已难以为继。”业内专家一语道破行业痛点。在医保政策持续调整、线上渠道加速分流的双重压力下，药店闭店率显著攀升，大参林一年关闭733家门店即是缩影。过去“跑马圈地”的黄金时代宣告终结，“开店越多亏钱越多”成为普遍困境。
益丰药房能成为“万绿丛中一点红”，核心在于其主动求变的经营策略与精准的“降本增效”。一方面，通过“舰群型”门店布局（旗舰店、区域中心店、中型社区店、小型社区店协同），持续深耕下沉市场潜力。2024年，其新增门店2512家（自建1305家，并购381家，加盟826家）。截至今年3月底，门店总数达14694家（含加盟店3880家），但扩张速度在同业中已显克制。
另一方面，益丰展现了“壮士断腕”的决心：果断关闭1078家亏损门店；对销售疲软的门店实施“降面积、降租金或换地方”，严控房租费销比。
在年度股东会上，益丰药房董事长高毅直言，逆势增长的关键在于“降低成本和扩充品类，进行了人货场的改造”，并指出“供应链是药店行业最终的比拼”，这正是益丰的长板。他更预判行业将深度洗牌：“预计今年到明年将有更多的门店关闭，需回到2018年约55万家门店的规模才能达到供需平衡。”这意味着当下全国超64万家药店中，近10万家或将消失。
02 经营韧性的三重密码
在行业寒冬中保持增长，益丰靠的是三张关键王牌：
精细化商品管理筑高毛利壁垒： 实施“可控精品”战略，SKU超7万个，超10000人的执业药师团队构建专业服务护城河。自有品牌“恒修堂”（以中药饮片为核心，毛利率超40%）贡献营收约8%，其独家品种与高毛利精选策略有效拉动了中西成药毛利率。与辉瑞等跨国药企合作开发定制化产品，巧妙规避集采冲击。
这套组合拳推动公司综合毛利率提升至40.12%，同比上升1.91个百分点，意味着每卖100元药品，益丰可比对手多赚6-10元真金白银。
全渠道零售网络打通增量空间： 互联网渠道收入2024年突破10亿元大关，O2O上线直营门店超10000家，在拣货时效、配送效率、人效等关键指标上领跑行业。会员数量突破1亿，为持续增长奠定坚实用户基础。
智能化物流升级支撑高效运营： 2024年启动5个智能化仓库建设，宿迁配送中心年末开仓发力。仓储效率的飞跃有效保障了全国近1.5万家门店的供应链需求。
成效直观体现在财务上：2025年一季度经营现金流大增71.42%，应收账款较上年度末下降13.77%，凸显营运效率的显著提升。
03 多元布局与扩张隐忧
面对2025年，益丰药房站在发展的十字路口。国联证券预测，公司2025年营收将达262.83亿元，净利润有望实现14.7%的增长至17.53亿元。但实现这一目标需要破解多重挑战：
扩张模式的转型：随着市场饱和度提高，连锁药店未来的发展方向应该是向高质量服务转型，而不是简单地追求规模扩张。
为此，益丰积极探索非药品类增量市场，重点试点 “美妆个护+日用品杂品+食品” 等新品类组合。通过引入高流量日常商品，既能分摊房租人力成本，又能响应药价降低政策、回馈消费者。
研发投入的平衡：2025年一季度研发费用下降29.99%，可能影响长期创新能力。而数字化正是医药零售业未来竞争的关键战场。
面对行业变革与政策机遇，益丰药房有待深耕“门诊统筹、医保支付方式改革”背景下的“人货场”升级，打造以顾客需求为核心的新业务模式。
湘江财评
益丰药房的逆势飘红，展现了企业在行业逆周期中的生存法则——果断“瘦身”止血，精细运营提效，同时敏锐捕捉政策与消费趋势，开辟“第二增长曲线”。
关店超千家背后，是壮士断腕的魄力与对门店质量而非数量的追求；净利润增速超越营收，印证了降本增效的成果；高达51.56%的分红率，则彰显了现金流实力与回报股东的诚意。
如何在“健康管理服务者”与“泛健康生活品提供者”的双重角色中找到平衡点？如何将美妆日杂等新品类有效融入药店场景并转化为可持续利润？在行业深度整合与规范化的浪潮中，益丰药房的战略转型步伐，或为连锁药店行业提供了参考样本。
本文来源：网易本地
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